投资要点： PMI数据回落，利率小幅下行。1月制造业和非制造业PMI数据均有所回落，其中，1月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.8个百分点，制造业...[详细]

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“21东湖债”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20娄海情”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24中行二级资本债02...[详细]

　　全球长债收益率正相关性显著增强，期限利差飙升至历史高位，如何传导至国内？首先，未来海外长端利率可能会开始逐渐分化；其次，尽管面临出口、通胀及汇率三条传导路径，但在国内通胀水平和...[详细]

　　行情回顾：躁动之后的蛰伏 1月，行情由躁动走向蛰伏。市场开年大涨，资金追逐高弹性题材（商业航天、AI应用等），中期上涨趋势确立，同时市场情绪走向极致。1月中旬，受融资保证金...[详细]

　　国金证券-债市基本面高频数据跟踪：低基数支撑楼市同环比走高——2026年1月第5周-260204

　　经济增长:低基数支撑楼市同环比走高 生产：电厂日耗季节性回落 (1)电厂日耗季节性回落。2月3日，6大发电集团的平均日耗为81.4万吨，较1月27日的86.3万吨下降5...[详细]

　　—级发行规模与结构 科创债发行持续活跃。本周(2026.1.26-2O26.1.30，下同）一级市场延续了年初以来的强劲供给态势，周内新增供给规模达589.6亿元，其中银行...[详细]

　　华源证券-国内债券ETF发展现状与产品结构解析：从规模高增到结构分化-260204

　　投资要点： 2025年国内债券ETF迎来快速发展，规模（资产净值）从2024年末的1740亿元（上市20只）快速增长至2025年末的8290亿元（上市53只）： 产品...[详细]

　　股权投资市场的健康发展高度依赖有限合伙人（LP）资金的稳定供给与合理配置，近年来，在中国经济结构转型、科技创新驱动及政策体系完善的多重背景下，股权投资市场LP结构不断优化调整，...[详细]

　　联合资信-2025年收费收益权ABS市场回顾与展望：发行单数增长、规模收缩、结构持续优化、创新多点突破-260204

　　2025年，在地方政府化债、国有资产盘活、绿色金融发展等多重政策导向与市场需求的共同驱动下，市场呈现“发行单数增长、规模收缩、结构持续优化、创新多点突破”的特征，银行间市场为核...[详细]

　　中诚信国际-信用利差周报2026年第5期：服务消费类债券迎扩容机遇，央行释放债市开放加码信号-260130

　　市场动态 1月29日，国务院办公厅发布《加快培育服务消费新增长点工作方案》。政策明确支持文化、旅游、体育、家政等服务消费领域企业发行债券，在前期的政策引导下，文化和旅游领域...[详细]

　　中诚信国际-个人汽车贷款证券化2025年度运营报告及2026年度展望：个人汽车贷款ABS产品发行规模下降，中资及中外合资汽车金融公司发行占比上升；需关注资产特征演变及发起机构风控差异等对产品表现的影响-260204

　　要点： 行业方面，受益于汽车行业政策逐步落地，叠加出口较快增长，2025年汽车产销量整体继续上升，其中新能源汽车销量占比进一步增长；随着“高息高返”模式陆续叫停，汽车金融行...[详细]

　　东吴证券-固收深度报告：不同情境下，会有多少存款“超额”流出？-260204

　　事件 近期A股市场持续活跃，上证指数成功突破4000点整数关口，同时交易活跃度同步大幅提升，在1月26日-30日的一周内，A股市场日均成交额达3.06万亿元。当前市场在讨论...[详细]

　　北大国民经济研究中心-国际信用体系受到冲击，人民币或震荡前行，预计2026年2月在6.85～7.05区间波动-260204

　　2026年1月，人民币汇率总体6.9336至7.0230区间内震荡升值。1月公布的数据显示美国失业率下降、通胀率无反弹，现任美联储主席遭司法部调查，引发市场对美联储对立性的担忧...[详细]

　　中诚信国际-图说资产证券化产品——2025年12月：首批商业不动产REITs正式申报，ABS一二市场热度提升-260204

　　首批商业不动产REITs申报，REITs市场进入发展新阶段。1月29日，证监会官网显示，首批商业不动产REITs已申报至证监会，同日即获得受理。首批产品共3只，分别为华安锦江封...[详细]

　　中诚信国际-信用利差周报2026年第4期：江苏推出科创债贴息政策，债市延续修复态势-260123

　　市场动态 2026年1月，江苏省财政厅、人民银行江苏省分行、江苏证监局联合印发《江苏省科技创新债券贴息政策实施方案（试行）》，明确将以财政资金对科创债直接进行利息补贴，是首...[详细]

　　华源证券-信用债ETF系列报告：近期信用债ETF的几项动态-260204

　　信用债ETF的流通份额和市值于2025年12月中下旬出现快速冲量，随后在2026年初规模快速回落。截至2026/1/28，基准做市信用债ETF总市值合计1,083亿元，流通份额...[详细]

　　投资要点 央行公开市场净投放6678亿元，资金面整体合理充裕。截至2026年1月30日，R001收于1.51%，较上月末上行5.2BP；R007收于1.64%，较上月末下行...[详细]

　　二级市场跟踪。1）转债市场下跌。截至1月30日，上证指数周环比下跌0.44%，收于4117.95点；上证转债周环比下跌2.56%，收于452.97点；中证转债周环比下跌2.61...[详细]

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“23产融10”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21东湖债”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24中行二级资本债0...[详细]

　　截至2026年2月2日，存量信用债估值及利差分布特征如下： 城投债： 公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在2.5%以下；收益率超过4.5%的城投债出现在贵州地级...[详细]

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